浅谈金融投资公司筹资管理存在的问题及对策

浅谈金融投资公司筹资管理存在的问题及对策

【摘要】本文以广西金融投资公司筹资管理的实际开展情况为实例,尝试分析广西金融投资公司筹资管理的现状、存在的问题和可能采取的改善措施,以便为广西金融投资公司优化筹资管理提供行之有效的思路,也为国内其他金融控股公司摆脱筹资管理困局、优化负债结构提供参考。本研究首先对筹资相关概念和基础理论进行了介绍,并以此为理论依据对广西金融投资公司筹资活动现状进行了深入分析,找到广西金融投资公司筹资管理方面存在的问题,并针对存在的问题提出对应的完善措施。

【关键词】广西金融投资公司筹资管理完善措施

一、相关概述

（一）研究目的及意义

广西金融投资公司属于轻资产的资金密集型金融控股类企业,筹资是这类企业放大财务杠杆提升市场竞争力和企业发展速度的源动力,因此广西金融投资公司在筹资方面有持续、大量的需求。同时广西金融投资公司在经过10年的快速发展期,目前已经拥有了较大的公司规模,同时也背负了大量的负债,有了详实的具体经营数据支撑研究。本文的研究目的在于通过对广西金融投资公司筹资管理状况进行研究,发现金融类企业在筹资管理方面存在的问题,提出筹资管理方面的改进措施,为金融行业更全面了解筹资管理、在可控操作合规前提下进一步推动筹资的科学、高效管理,有效给予企业发展提供动力。广西金融投资公司的资产规模大、负债总额偏高和业务系数较重,在全区范围乃至全国都是较为典型的企业,研究其在筹资方面的管理现状、面对的外部环境和当前存在的问题能推动改善公司的筹资管理工作,同时也能为广大企业在筹资管理方面提供借鉴和参考。

1.2筹资管理的概念

筹资管理就是根据企业自身经营特点以及实际的资金需求,通过分析筹资的渠道、成本、等方面的内容,为企业筹到成本最低、速度最快、效率最高的资金的手段。企业在日常运营过程中,根据内外环境的变化,需要时刻对内调整业务方向、资本结构、对外进行投资,以此获得更安全的资金保障和更高的收益。我国非上市企业现阶段的筹资方式主要是通过银行贷款、信托贷款、股权融资、增发股票和发行债券等。随着我国资本市场发展速度增块,资本市场日趋成熟,企业的筹资手段也日趋增多,同时国家及金融机构对筹集资金的管理和使用也日趋严格,这些都对筹资管理提出了更高的管理要求。

二、广西金融投资公司筹资活动现状

2.1金投公司发展整体情况

广西金融投资公司成立于2008年,是经广西壮族自治区人民政府批准成立的国有独资金融企业,由广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会履行出资人职责。截至2021年末,广西金融投资公司从业人员超5000人。广西金融投资公司拥有财产保险、金融租赁、工业投资、金控资产管理、盐业、股权基金、产业基金、普惠金融、创业投资、环境科技、等近21家直属公司,参股证券公司和4家农信社、9家村镇银行等金融机构。在多个地级市设立分公司,已发展成为机构网点遍布全广西、为中小微企业和工业企业提供综合金融服务的省级金融服务公司。

2.2广西金融投资公司筹资现状

广西金融投资公司目前债务融资方式较为多样,融资渠道通畅,其有息债务包括短期银行借款、长期银行借款、信托借款等。截至2019年末,广西金融投资公司有息债务总余额共计4,943,364.93万元。该债务结构中,银行渠道、证券公司渠道以及资管信托等非标准化产品渠道占比均衡。债务结构情况为:

表3-3广西金融投资公司债务结构表

从广西金融投资公司债务期限结构看,截至2021年,一年以内到期的有息债务为2,900,230.79万元,占有息债务总余额的比例为58.67%,1-2年到期的有息债务为1,400,488.56万元,占有息债务总余额的比例为28.33%,广西金融投资公司短期偿债压力较大。截至2021年末,广西金融投资公司有息债务期限结构如下:

表3-4广西金融投资公司有息债务期限结构表

三、广西金融投资公司筹资管理存在的问题

(一)融入资金管理效率不高

广西金融投资公司资金管理工作繁重，融入的资金管理混乱。由于公司筹资业务遍布全国各大城市、全区各县市等，因此公司财务部需要管理大量的银行账户，大量的银行账户管理工作需要进行。由于支持银行机构存款、购买理财产品、资金归集和使用等原因，广西金融投资公司融入的资金进入公司之后，除了部分资金直接进到募集资金监管账户做到专款专用以外，大量资金随意在公司内部账户内流转，使得融入资金与经营收入资金及其他自有资金出现混同现象，不能清晰分辨融入资金的流向和实际使用情况，降低了资金的监督管理和分析决策效果。

(二)专项募集资金管理不规范

一是广西金融投资公司存在将募集资金转到一般账户与其他资金混同的情形。公司在2019年和2020年存在着将部分两期新发行的公司债券募集资金划拨到公司或子公司一般账户的情形，违规划拨的金额达25.4亿元。且由于所划拨的一般账户原有资金往来后结余超过转入的募集资金，资金混同后募集资金最终具体用途无法确定。二是公司存在募集资金使用完毕通过专户接收、存储其他资金的情形。上述情形，违反了《公司债发行与交易管理办法》第十五条的规定。同时广西金融投资公司存在使用募集资金购买理财产品的情形。广西金融投资公司使用部分公司债券募集资金购买保本浮动收益性理财产品，累计使用募集资金购买理财产品金额达2.6 亿元，不符合募集资金管理要求和说明书约定用途。

(三)筹资方式选择不恰当且较为单一

广西金融投资公司存在选择筹资方式时没有结合企业自身实际情况和自身需求以及未来的发展方向而盲目的进行选择的情况,企业明明利用负债筹资比较适合自身的发展,却偏偏选择所有者出资的筹资方式来进行筹资,从而造成企业的发展严重滞后。从而使得企业面临巨大的和压力。因此,企业在选择筹资方式时应结合实际进行合理选择,避免筹资方式选择不当而造成的各种和经济损失。

四、企业筹资管理发展的有效对策

（一）做到多渠道融资,优化负债结构

随着信息技术的发展,资金管理系统将极大程度提升公司资金管理能力和决策能力。尤其显著的是提升银行账户、资金和投融资业务管理能力,全面和深度打通业务、财务、银行和资金一体化,扫除财务管控点,多方面提高资金使用效能。1.资金管理系统实现了银行系统与业务、财务系统进行链接,资金信息实时共享,降低人工管理成本。业务信息、财务信息、银行资金状态、资金收支审批等集成一体化方便各级领导自助掌上了解企业资金流和点;甚至可以掌上移动处理资金审批、支付等待办流程;释放的时间有利于财务人员做更多辅助业务以及分析、管理的工作,提高工作质效。2.资金管理系统包含智能预警平台,确保时效性资金及时支付,提升防控能力。通过智能预警平台建设,提供不同级别的职员和领导智能提醒服务,有效防范资金监管,如融资到期还本付息、代偿、资金存量超低/高限、保证金定期转回、久悬户等预警提醒;通过业财银资一体化,能横向闭环对比分析业务、财务以及银行的各项数据。3.通过资金管理系统可统筹规划资金使用,盘活闲置资金,提高资金使用效益。通过头寸分析,掌握公司账上各类资金分布情况,通过银企直连快速归集资金,有效创造资金收益。

（二）完善公司内部管理体系

广西金融投资公司应当充分发挥各部门的职能,层层把控筹资。一是以公司内部金融管控部和财务部组成第一道筹资防线,时刻警惕,及时识别和预警筹资;二是以公司内部审计部门和监察部门联合组成第二道筹资防线,时刻监督、审核筹资管理的落实情况;三是以董事会和总经理办公会为主导构建第三道筹资防线。这样既能充分发挥金融管控部、财务部、审计部门和监察部门这些专业人才的作用,也能从多个角度着手识别、衡量和管控筹资,形成联防联控体系。公司内部治理结构是公司发展的基石,完善的筹资管理体系杜绝了企业高层决策的主观能动性,也提升了筹资项目的合理性,这样不仅能更好的为业务发展提供支持,同时也能与外部环境相适应,将大幅提升筹资活动的科学性。

（三）严控筹资成本

2020年,广西金融投资公司融资成本支出约为30亿元,融资利率的波动对成本支出有着重大影响,以10%的的波动幅度为例,融资成本每上涨10%,则广西金融投资公司需要多支出3亿元的经营成本。而实际上,融资成本的波动是随着国家宏观调控波动的,每一笔融资项目的成本都是紧跟市场波动,随行就市设定融资成本,但这并不是说不能在融资成本上做工作。一般而言,在经营成效、政策稳定相对稳定的情况下,可以通过以下几种方式实现筹资成本压降:(1)筹资企业及时、准确、完整、真实地做好信息披露工作能及时传达企业最新发展动态,有效传递各类正面信息在一定程度上能扭转投资者处于信息劣势的局面,满足投资者的投资决策信息需求。(2)提高主体信用评级。一方面不同等级的主体评级结果直接影响筹资成本,以债券市场为例,AA主体评级的企业发行债券的票面利率普遍高于 AAA 级的企业;另一方面评级机构之间的资质不同,不同机构出具的同一等级的评级结果在市场上的公信力也不同,排名越前则评级结果的公信力越强,公信力越强的评级结果能显著降低公司筹资成本。(3)通过增信措施降低出资成本。在资本市场筹资行为中,通过由母公司、股东为筹资项目提供连带责任担保、或以自身持有的资产作为标的为筹资项目提供抵押和质押等形式的增信措施能给资本市场投资者增强信心,达到有效降低筹资成本的目的。

总结

从自身工作实践出发，以广西金融投资公司资金管理作为研究对象，经过行内各种数据资料的整理和分析研究，得出以下结论：1.广西金融投资公司是一家金融控股类企业，其构建完善的内部筹资管理体系以及建立内部关联交易制度实现隔离尤为重要，这为公司在后续的筹资识别、衡量和管控方面的能力都能有效提升。 2.广西金融投资公司目前受到国家宏观经济政策调控的影响，部分融资渠道受到较大的限制，融入资金的使用也有严格的限制，在这种情况下出现资金链紧张的可能性变大。拓展融资渠道规避政策性、优化融资期限结构避免债务集中到期、严控融资成本降低运营成本是防范资金管理的强有力措施。 3.根据广西金融投资公司目前的发展情况，小贷业务和担保业务在近年内仍然是目前公司主要收入和利润的增长点，这也意味着小贷业务和担保业务在今后几年仍是业务发展的主要方向之一。而在当前的宏观经济及区域经济的背景下，若不提前谋划业务结构转型升级以及加强业务的管理，将会对广西金融投资公司的资金链造成较大影响。4.筹资的防范与应对措施主要是依托公司内部管理，在必要的情形下，临时借助外部资金力量是规避的有效办法。自治区国有企业同属自治区国资委旗下，都是服务于广西自治区经济建设的核心力量，联合各大国有企业的力量共同抵御，是维护全区经济繁荣稳定的重要策略。

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